participating preferred / cổ phần ưu đãi tham gia

They take their pref, then they take their share of what is left. Uncapped, it is a second bite. If the term sheet is silent on a cap, ask why.

Họ lấy pref, rồi lấy phần còn lại. Không trần là cắn lần hai. Term sheet im về cap thì hỏi vì sao.